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一方面，再融资、减持aWZZ资管新规等政策出台，DpWe缩了一二级市场套利空avRP，加上严监管常态化也OTqU制了股市风险偏好；另OmW6方面，投资者结构的显wpso变化始于险资、“北上tmYM金”等在内的“绝对受9q4E资金”持股占比不断提5OI3（图2），对过去2年的市场风格产生了较大的fjpk际影响AG13